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平安养老2013年投资图谱今年另类投资比例可能翻倍

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    [LV.2]偶尔看看I

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    发表于 2014-7-28 10:43:38 | 显示全部楼层 |阅读模式


    企业年金投资渠道放开的影响正在逐渐显现。


    平安养老保险股份有限公司(下称“平安养老”)近日对外界披露了2013年年度业绩和投资情况。2013年,平安养老税前利润总额6.17亿元,净利润3.83亿元,净利润较2012年度增长率为32.18%。该公司表示,企业年金部分,预计2014年年底会进入盈利周期。


    投资方面,目前公司股票仓位不超过10%,另类投资占比近5%,固定收益占比80%左右,其中银行存款占比在30%-50%之间。另类投资收益率优势显现,去年该公司投资的信托计划收益率在7%-9%之间,债权计划则在6%-7%。


    该公司投资总监王承炜接受记者采访时表示,2013年企业年金投资新政放开后,2013年该公司另类投资占比达到了近5%,2014年这一比例会逐步提高。


    2013年平安养老固定收益类组合当年加权平均收益率4.1%,含权益类组合当年加权平均收益率4.29%。平安养老单一权益类收益率4.50%,单一固定类收益率4.31%。


    信托计划占比约3%


    “按照规定,信托计划可以达到10%,债权计划理论上可以达到30%,但债权计划要看收益率,并不强求。”他说。


    不过,他认为固定收益类投资仍是最重要的类别。“2013年权益投资差距不大,没有过度依靠股票投资获取收益,拉开差距的反而是固定收益类,5月份债市有一波牛市,6月份因为流动性紧张债券市场大跌,7月份又快速反弹,之后又大跌。去年债券市场很折磨人,我们固定收益能取得比较好的收益,主要是对波动把握较好,7月份就调整了结构,降低了固定收益杠杆,并缩短了久期。”他说。


    王承炜表示,虽然公司做另类投资项目比较早,但有意放慢了速度,一方面是因为2013年另类投资项目收益率与债券收益率没有拉开差距,相对于其风险而言,吸引力不够;另一方面是2013年整个行业另类投资一路高歌,卖方市场,一些风险被掩盖了。


    “淘汰率很高,往往看了30多个项目,才会真正投资一个。”他说。


    但他认为2014年-2016年将是


    比较好的进行另类投资的时间窗口。一是因为在利率市场化进程中,利率以及金融资产价格有上行趋势;二是因为利率市场化过程中,一些潜在风险会暴露。“我们希望把握利率上行的时间点,同时也要关注风险,耐心选择。”王承炜说。


    王承炜透露,目前另类投资中,信托计划占总投资比约3%左右,投资标的包括地产、政府投资项目都有。对产能过剩的行业例如光伏、矿产、煤炭行业几乎没有涉足,对于地方融资平台也非常谨慎。


    他表示,由于企业年金追求绝对收益,公司进行对是否投资另类产品从三个维度考虑:首先是对比同类项目的风险收益,其次对比股票、债券等其他金融产品,最后需要考虑投资的时点。目前看来,债权计划虽然风险较低,但收益率不高,适合低风险承受能力的组合,信托计划能较好兼顾收益和风险的需求。


    针对投资新政放开的投资渠道,平安养老内部投资架构进行了调整,主要是针对另类投资成立了另类投资部,同时设立了专设针对另类投资的风控部门,以及信用评估、法律部门。


    谈及2014年投资策略,王承炜表示将以平衡、防守思路为主,久期不会拉长,高度关注信用风险,权益投资上会比较均衡。


    获得备案养老金产品30多款


    2013年4月,养老金产品的大门首次放开,迄今获得备案的养老金产品已30多款,平安养老去年有7款养老金产品备案。


    王承炜表示,企业客户都注重过往业绩,养老金产品现在运行还不到一年,需要先培育。今年还会陆续推股票、信托、货币类养老金产品。


    目前该公司盈利来源主要是团险,年金业务尚未实现盈利。最新数据显示,该公司2013年企业年金受托和投资合计管理资产规模1528亿,年金管理费收入(计提投资风险准备金之前)2.9亿。2013年保险业务销售规模137.13亿,其中,短险销售规模69.62亿,增速17.8%,长险销售规模67.5亿,增速10.9%。


    该公司副总经理兼年金中心主任鞠维萍表示,集团对公司的要求是年金业务2014年实现打平,从2013年经营情况来看,仍处于亏损中。


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